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再融资分类审核实走一个半月 监管逆馈偏见关注了啥
浏览:90 发布日期:2020-11-21

  75家

  在新的审核制度下,证监会受理的再融资申请已有75家,公布的再融资逆馈偏见有四期。

  再融资自9月终实走分类审核以来,监管关注点是否发生了转折?审核的要点又在哪些方面?

  据证监会网站吐露,在新的审核制度下,证监会受理的再融资申请已有75家,公布的再融资逆馈偏见有四期。上证报记者议定梳理发现,除了对发走条件和募投项方针关注外,再融资审核对上市公司财务新闻吐露的实在性颇为关注。尤其是答收账款、存货、账面资金与借款双高等三大指标,在逆馈偏见中的展现频率最高。此外,战略投资者(简称“战投”)仍是再融资审核的要点,上市公司引入战投后是否会产生同业竞争等题目被重点关注。

  战投是否新添同业竞争

  再融资审核对战投的关注度,从国轩高科的定添案可见一斑。

  国轩高科(002074)于今年5月终发布新闻,公司制定添募资不矮于60亿元,发走对象为大多汽车(中国)投资有限公司(简称“大多中国”);同时,国轩高科控股股东珠海国轩和实控人李缜向大多中国转让5%公司股权。完善后,大多中国将为公司第一大股东,李缜及相反走动人造第二大股东。不过,因大多中国准许在一按期限内将不走撤销地屏舍其持有的片面公司股份外决权,李缜仍为公司实际限制人。由此,国轩高科异日将成为大多汽车集团的认证供答商,有机会向大多汽车在中国市场的纯电动汽车供答电池产品。

  公司于上周收到证监会逆馈偏见,其中请求国轩高科添添表明并吐露,引入大多中国的方针和商业相符理性,大多中国是否相符战略投资者请求,是否能够凿凿有效地给申请人带来国际国内领先的中央技术、渠道、市场、品牌等战略性资源,以及两边详细的战略配相符手段。

  此外,逆馈偏见还咨询上市公司:本次发走是否会新添大多中国及其实际限制人与上市公司的同业竞争?

  答收账款占比高引关注

  在最新一期对10家公司的再融资逆馈偏见中,有国轩高科、贵州轮胎(000589)、中国重汽(000951)、傲农生物(603363)、凤形股份(002760)、银轮股份(002126)等6家公司被质疑答收账款占比较高,审核重点关注上市公司是否放宽了名誉政策、坏账准备是否计挑足够等。

  例如,针对国轩高科,逆馈偏见挑出,比来三年一期,公司答收账款余额大幅添长,且占收好比例超过100%。请公司详细表明答收账款周转率隐微矮于走业均值的因为,该因为是否同样存在于其他可比公司;请对比同走业坏账计挑比例,表明坏账准备计挑政策的郑重性。

  又如中国重汽,其在通知期各期末答收票据(含答收款项融资,下同)和答收账款账面价值相符计别离为136.12亿元、125.25亿元、136.30亿元和164.42亿元,占总资产的比例别离为50.36%、56.78%、56.78%和53.99%。逆馈偏见请求公司添添表明因为及相符理性,坏账准备计挑是否足够,以及主要债务人组成及响答经营状况等。

  傲农生物则是通知期内答收账款余额由3.71亿元添至6.46亿元,逆馈偏见请求公司结相符营业内容、营业模式、下游客户与同走可比公司的不同,详细表明答收账款账龄组织集体长于同走可比公司的因为及相符理性等题目。

  偏重存货及转回削价准备

  再融资审核对财报中的存货数据同样高度关注。在最新10家公司的逆馈偏见中,结汇贵州轮胎、海南矿业(601969)、中国重汽、傲农生物、凤形股份、银轮股份等6家公司均涉及存货较大及存货削价准备计挑是否足够等情况。

  “许多上市公司在吐露财务数据时,必要先定下净收好,然后倒推其他数据,在对响答的会计科目进展走‘修饰’时,金额重大的存货等科现在是最佳现在标。”一位会计人士外示,“企业能够在期末议定存货可变现净值的判定,即议定存货削价准备来调节收好。收好不好的上市公司会有添添收好的主不悦目意愿,就有能够少挑存货削价准备。”

  傲农生物比来一年一期存货账面价值别离为6亿元、9.23亿元,存货主要组成为原原料和消耗性生物资产。2019年,公司转回或转销存货削价准备770.45万元,转回转销后存货削价准备余额为零。比来一年一期生产性生物资产账面价值别离为2.53亿元、6.35亿元。逆馈偏见请求傲农生物添添表明,公司消耗性生物资产可变现净值的确认手段,2019年全额转回或转销的因为及相符理性,结相符存货主要产品类型、性质与特点、市场需求及期末价格等表明削价准备为零的相符理性,与同走可比公司是否相反;以及公司的生物性资产折旧标准与同走可比公司是否相反。

  中国重汽通知期各期末存货账面价值占总资产的比例别离为30.05%、26.25%、21.33%和27.53%,逆馈偏见请求公司添添表明存货余额较大的因为及相符理性,是否与同走业可比公司相反,存货削价准备计挑是否足够等。

  上述会计人士外示:“清淡通太甚析上市公司存货与净收好的比例、存货周转率和存货周转天数等指标,能够判定上市公司的库存商品是否有水分。”

  警惕账面资金与借款双高

  企业倘若一面账面资金裕如,一面却大额举债,能够就是财报变态的信号,相通的上市公司“爆雷”事件近年一再展现。

  在贵州轮胎的逆馈偏见中,监管挑出,公司账面货币资金裕如,但比来一年一期短期、永远借款余额逐年大幅添添。请公司添添表明其相符理性,并表明账面货币资金的详细用途及存放管理情况,是否存在行使受限、与大股东及有关方资金共管、银走账户归集等情形。还有,公司比来三年一期财务费用组成中利休支付、利休收好等明细情况,利休收好与货币资金余额是否匹配;货币资金余额较大的情况下召募资金的必要性、相符理性。

  中国重汽的情况相通。逆馈偏见挑出,公司通知期账面货币资金余额较大,资产欠债率较高。请公司结相符银走函证、资金流水等核查程序,表明账面货币资金是否实在存在。期末银走存款中除活期存款外,其他存款包括组织性存款、理财产品等详细存放手段,权属是否属于申请人,是否存在行使受限,是否存在质押或对外担保等情形。

  “随着分类审核的推走,异日的再融资审核将更添高效。”资深投走人士王骥跃对上证报记者外示,“一般新闻吐露做事做得好的公司,能够走迅速通道,原则上不再出具书面逆馈偏见,由市场决定能否发走成功;对于不适用迅速审核的公司,审核主要关注的照样信披实在性题目。”

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